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券商公司债承销“价格战”遭遏制!新修订执业办法中删除承销金额指标,低价竞争要扣分

发布时间:Mar 30, 2021         已有 人浏览

记者 | 王鑫

因为职业彻底竞赛及承销门槛较低,凯发k8下载公司债券承销价格战已继续多日,监管也屡次进行正告或许约谈,但痼疾难除。

为保护商场良性次序,我国证券业协会安排修订《证券公司公司债券事务执业才能点评方法(试行)》(以下简称《方法》),并于近来向券商下发了征求意见稿。新规添加商场次序保护、注册审阅2项才能点评目标,删去公司债券承销金额目标。

整体来看,才能点评目标满分为100分,目标由5项添加至7项,包含证券公司公司债券事务的人员与准则保证(20分)、事务才能(20分)、合规展业(20分)、风控实效(20分)、商场次序保护(10分)、服务国家战略(10分)和注册审阅,其间商场次序保护、注册审阅为新增目标。

详细而言,事务才能目标反映证券公司展开公司债券事务的商场影响力,总分为20分,其间公司债券事务收入、主承销项目数各占15分和5分,总分较老版规矩下降了10分。

值得一提的是,在事务才能目标中,公司债券承销金额目标被删去,在老版规矩中,这一目标满分为7分。

中证协指出,此举是为了引导职业弱化对规划的过度注重,强化职业对合规、风控及久远可继续展业的重视,鼓舞职业“做强”而非“做大。

《方法》指出,商场次序保护目标以公司展开公司债券事务是否参加贱价竞赛与承销报价内部束缚状况为根据,贱价竞赛是指以显着低于商场一般收费水平或低于本钱的价格承包接受项目。

这一目标包含公司债券承销报价内部束缚线目标(2分)和标准竞赛目标(8分)。从执行状况来看,公司债券承销报价内部束缚线在职业均匀值以上的,得2分;低于职业均匀值的,不得分。

公司债券承销报价内部束缚线刚在2021年4月推出,束缚线能够在参考上一年度项目均匀本钱等要素基础上确认,项目均匀本钱应当掩盖全事务流程的投入与一切应当计提的摊销。(概况可阅览:债券承销乱象再整治!投行报价需设内部束缚线,中金1万元“地板价”会否就此根绝?)

注册审阅目标为才能点评总分的调整分项,反映证监会和交易所对证券公司展开公司债券事务的注册与审阅等状况。

公司债券注册组织或审阅组织书面反应证券公司存在项目质量相对恶劣景象的,才能点评总分扣减8分,反应公司存在项目质量严重恶劣景象的,才能点评总分扣减15分。

从中证协对才能目标点评系统的调整来看,监管旨在重塑商场良性竞赛次序,进步公司债券事务质量与事务才能。而在此之前,商场上呈现了多起贱价竞赛事例,令监管较为头疼。

2021年2月23日,嘉兴银行官网布告,中金公司竞得其2021年永续债承销项目,终究报价为1万元。素有“投行贵族”称谓的中金公司报出如此“地板价”,反差极大,令很多业内人士张口结舌。

除此之外,报出“白菜价”的事例也有不少。

1月6日,中信建投证券、信达证券、华泰联合、中金公司、海通证券和申万宏源等6家券商中标我国铁投公示公司债券承销项目,承销费报价别离为0.01%、0.01%、0.01%、0.02%、0.02%和0.03%,这6家券商将承销我国铁投100亿的债券发行额度。1月14日,我国铁投被中证协约谈。

2020年7月,在中核融资租借公司债券承销项目中,国泰君安和中信证券别离以第一名和第二名进入了中标候选名单中,承销费率别离为总费率0.015%和年化0.01%。为此,中证协对相关事宜发动自律查询。


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